水泥價格上漲
11月14日全國均價384.33元/噸,比上周上漲9.5元/噸。本周全國水泥市場價格繼續大幅攀升,較上周相比上漲2.53%。
上漲地區主要體現華北、華東;跌價地區為西南、西北。
中轉地煤炭價格不變
全國中轉地煤價環比上周保持穩定,為795元/噸。同比來看,煤價遠高于去年同期(650元/噸)。
水泥煤炭價格差上漲,略高于去年同期水平
從各區域水泥煤炭價格差與上周相比的情況來看,華東地區價格差上升38元/噸,華北、中南、西北各上漲16,9,7元/噸,西北下降8元/噸,東北地區保持不變。
華北,華東、中南高于去年同期水平;東北、西北低于去年同期水平,西南則遠遠低于去年同期水平。
11月14日全國平均320.62元/噸,與上周相比上揚10.36元/噸,高于去年同期水平
維持行業"看好"評級
我們在近幾期的價格周報中已近提示過水泥行業雖然中長期朝上的趨勢沒變,但是短期內存在壓力。
壓力主要體現在:首先,限電、旺季帶來的價格上漲和業績超預期增長在3季報出來后基本被市場反應,而煤價快速上漲和需求端(地產)的調控對股價有壓制作用,其次,在股價上漲之后,從行業比較來看,估值上沒有太大的優勢。
我們仍然維持2011年二季度后趨勢上行的判斷,在股價下跌又具備低估值優勢、對悲觀預期充分反應后,水泥行業又將迎來買入時機;個股上,維持我們前期判斷,看好大水泥股海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、祁連山。