【水泥人網】??? 1、水泥行業的落后產能淘汰目標為2010 年內淘汰5000 萬噸，2012 年底之前淘汰3 億噸。工信部力爭在5 月份把淘汰落后產能的各項任務分解落實到各個省、區、市。今年內5000 萬噸的淘汰產能力度與07 年和08 年基本持平，我們認為實際淘汰量可能會超出預期。

2、企業差別電價預計會加大力度實施，對于淘汰類和限制類的水泥窯，將會嚴格實行0.20 元和0.05 元的差別電價標準。大量落后水泥窯將會由于成本的提升而自動退出市場。

3、目前落后產能比例較大的省份主要有河北、山東、廣東、福建、湖南、四川和貴州等幾個省份，產能淘汰對這幾個省份的水泥供求關系趨于好轉，對相關上市公司如冀東水泥、塔牌集團等形成利好影響。

3、會議中強調必須嚴格控制“兩高”和產能過剩行業新上項目，嚴把項目審核管理關、項目審批程序關，水泥上市公司提交的增發配股和發行可轉債的方案預計在證監會繼續擱置，對華新水泥、塔牌集團、天山股份、青松建化等正等候再融資方案過會的公司會形成不利影響。

4、當前極為嚴厲的房地產調控將逐步會傳導到水泥行業，下半年水泥行業需求將面臨緊縮壓力，我們對中短期水泥行業走勢持謹慎態度，但仍看好新疆區域振興和建材下鄉帶來的投資機會。

由于中央將對新疆實行傾斜性的扶持政策，基礎設施投入投資力度很大，可帶動新疆水泥年需求增長40%以上，新疆區域市場較為封閉，預計相關水泥公司將會形成較好的獨立走勢。今年下半年建材下鄉的政策細則出臺和實施將刺激農村建材消費需求，對農村市場占比較大的江西水泥、塔牌集團等水泥公司正面影響較為明顯。我們推薦的水泥股依次為江西水泥、塔牌集團、冀東水泥、海螺水泥。并關注天山股份(未評級).