2009年全國水泥產(chǎn)量達(dá)到16.3億噸，比上年增長16.43％，全行業(yè)呈現(xiàn)較高的景氣度。但是2010年整體水泥市場的需求由于受基建投資回落和樓市政策的打壓恐難延續(xù)2009年大幅走高的格局，加之產(chǎn)能投放的速度加快，行業(yè)的供需矛盾會逐步顯現(xiàn)。但建材下鄉(xiāng)政策的實施將會有效緩解2010年水泥行業(yè)的供需矛盾。

“建材下鄉(xiāng)”政策部分緩解供需矛盾

2010年中央“一號文件”將“采取有效措施推動建材下鄉(xiāng)”，“把支持農(nóng)民建房作為擴(kuò)大內(nèi)需的重大舉措”作為重要內(nèi)容，試圖通過刺激農(nóng)村市場消費填補(bǔ)城鎮(zhèn)投資的回落。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為農(nóng)村居住房只是這個新市場的一小部分，而修繕鄉(xiāng)村道路、建設(shè)水利系統(tǒng)等農(nóng)村公共設(shè)施，才是建材下鄉(xiāng)的重頭目標(biāo)，也是拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈條的重要部分，如后續(xù)政府加強(qiáng)對農(nóng)村建設(shè)的補(bǔ)貼扶持力度，市場容量較為可觀。我們認(rèn)為從宏觀視角來看，此次政策的重要啟示是農(nóng)村需求成為拉動內(nèi)需的關(guān)鍵，投資視角開始下移。當(dāng)大城市的房地產(chǎn)在打壓泡沫的時候，政府開始將農(nóng)村的房地產(chǎn)發(fā)展作為支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要一環(huán)。

根據(jù)中國建材工業(yè)規(guī)劃院擬定的《擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)政策及實施建議》(以下簡稱《建議》)初稿，水泥等相關(guān)行業(yè)正在緊急就初稿征求各方面意見及建議。在初稿中，定比例補(bǔ)貼的形式被重點提出，一旦補(bǔ)貼政策實施，預(yù)計三年內(nèi)大體需要財政補(bǔ)貼資金1000億元左右，可拉動農(nóng)村建材消費凈增長至少1300億元。對此，我們試圖測算此次政策出臺對水泥行業(yè)帶來的新增需求。

預(yù)測方法一：按照建材下鄉(xiāng)一年300-350億的補(bǔ)貼金額，每平米建材成本400元計算，農(nóng)村一年將凈增加7500萬-8700萬平米施工面積，2010年建材下鄉(xiāng)將拉動農(nóng)村水泥消費量新增近3000-3480萬噸。

測算方法二：截至2008年，農(nóng)村建筑住房面積為233億平米，占全國總建筑面積的60％左右，2008年新增住房面積3.8億平米。若按照政策測算拉動新增需求10％，即拉動農(nóng)村新增住房面積增加10％，若按照每平米水泥消耗量0.2噸計算，則增加水泥需求1600萬噸。加上其他農(nóng)村修繕鄉(xiāng)村道路、建設(shè)水利系統(tǒng)等農(nóng)村公共設(shè)施對水泥的拉動，應(yīng)該在3200萬噸以上。

因此，整體測算來看，建材下鄉(xiāng)政策的實施將會有效緩解2010年水泥行業(yè)的供需矛盾。