盡管近期國家對房地產調控政策密集出臺，但美銀美林分析師指出，中國最新一輪房地產行業緊縮與2006年那次有很大的不同。2006年國務院承諾控制地產投資，同時抑制地產價格，而這次政府計劃通過加快地產投資、增加供應來控制地產價格。總體上對經濟增長構成利好，尤其造好建筑材料領域。

市場人士對此也表示，地產行業有望延續繁榮，而這又將明顯拉動下游行業，尤其是水泥、平板玻璃的銷量增長，因此未來這兩大行業將存在著投資機會。

水泥業

地產投資拉動需求增長

在固定資產投資中，房地產投資占據了很大比例。從近期公布的數據來看，地產投資增速持續上升，而新開工面積也出現恢復性增長，這些良好數據將會增加下游水泥行業的需求。

數據顯示，10月份房地產投資累計增速上升至18.9%，環比9月份上漲1.2%，10月單月房地產投資增速達28.4%，由此全年房地產投資累計增速有望恢復至20%以上。房地產投資增速正向好的勢頭發展。另一方面，新開工面積增速更是超過預期。其中10月份商品房新開工面積增速上漲至3.3%，首次出現正增長，而同比增速高達26.7%，這進一步增添了對后期房地產投資增速繼續提高的良好預期。

因此業內人士預計，在2010年，房地產投資增速將繼續提高，而這將使得水泥需求提升更為充分。

安信：從三方面挑選個股

安信證券分析師石磊表示，房地產累計新開工面積實現正增長趨勢非常明顯，從儲備土地動工來看，對水泥的需求至少要有3個月滯后期，新拍土地施工對水泥需求則要6個月時間才會有反映，因此我國地產業復蘇對水泥需求拉動到今年四季度才稍有反映，因此最明顯的拉動將體現在2010年。

第一創業分析師李志銳告訴《每日經濟新聞》記者，明年基建、鐵路投資增速將從高位回落，而房地產投資增速將持續走高，這使得明年房地產將成為水泥需求增長的決定性力量。另外，東部沿海地區地產市場較為發達，并且房地產占固定資產投資比例較其他地區高出10%以上，因此在2010年，地產對水泥需求拉動中，東部沿海地區將最為明顯。

中金公司也認為，2010年房地產水泥需求增速加快，基建水泥需求和農村建設水泥需求增速依然較快。預計2010年水泥需求增速15.3%，其中房屋建筑將貢獻4.6%。

除了2010年房地產復蘇對水泥需求拉動有望超越2009年增速外，國家對水泥行業準入政策，尤其是要求各省市盡快上報三年徹底淘汰落后產能計劃表，如果該項政能夠得到有力執行，未來三年水泥行業供求關系將得到顯著改善，對行業基本面形成持久利好。

安信證券表示，水泥行業的投資主要從盈利彈性、重組及低估值三方面考慮。從企業盈利彈性來看，主要是東部的水泥股，如海螺水泥（600585，收盤價45.54元），明年公司將呈現量、毛利率齊升的局面。重組公司中，安信看好資產注入明確的太行水泥? （600553，收盤價9.71元），實際控制人金隅集團承諾，未來半年將會推出資產注入方案，企業盈利會有大幅提升。而低估值水泥股主要是西北水泥股，如祁連山（600720，收盤價16.30元）。